Publicado el 31 de octubre de 2023. Por el equipo de SUNIX Capital.

Vivir de dividendos significa cubrir tus gastos con los pagos que reparten las empresas en las que inviertes, sin vender tus acciones. Es posible, pero exige mucho capital: para recibir 2.000 dólares al mes con un rendimiento por dividendo de 3%, necesitas cerca de 800.000 dólares invertidos. Y esa es solo la primera parte de la cuenta.

Aquí vas a ver cómo funciona la bola de nieve de dividendos, cuánto capital y tiempo exige, cómo la afectan la inflación y los impuestos, y en qué etapa tiene sentido.

¿Qué es la bola de nieve de dividendos?

La bola de nieve de dividendos es una estrategia que consiste en comprar acciones o fondos que pagan dividendos, reinvertir cada pago en más acciones y seguir aportando, para que los dividendos crezcan año a año hasta cubrir tus gastos.

La idea es atractiva y tiene lógica: más acciones generan más dividendos, que compran más acciones. Es interés compuesto aplicado a un flujo de caja. Muchos videos la muestran como una forma de vivir sin esfuerzo con miles de dólares al mes.

Nicolás Palacios, fundador de SUNIX, dedicó un video a revisar lo que esos videos no cuentan. Su conclusión: el método es simple de entender y posible de lograr, pero bastante más difícil de lo que se muestra. Estos son los números.

¿Cuánto dinero necesitas para vivir de dividendos?

Necesitas un capital igual a tu ingreso anual deseado dividido por el rendimiento por dividendo. El rendimiento por dividendo es el dividendo anual por acción dividido por el precio de la acción.

Ejemplo: una acción cuesta 50 dólares y paga 2 dólares al año en dividendos. Su rendimiento es 2 / 50 = 4%. Si inviertes 10.000 dólares, compras 200 acciones y recibes 400 dólares al año, antes de impuestos.

Con esa fórmula, estos son los capitales necesarios:

Ejemplo ilustrativo antes de impuestos, comisiones e inflación. Los rendimientos por dividendo cambian con el precio y con las decisiones de cada empresa.

Podrías pensar en buscar acciones con rendimientos de 7% u 8% para necesitar menos capital. Ahí aparece la trampa del dividendo, que verás más abajo.

¿Cuánto tardarías en construir esa bola de nieve?

Décadas, para la mayoría de las personas. Nicolás hizo la cuenta con una acción clásica de dividendos de Estados Unidos: aportando 500 dólares al mes y reinvirtiendo todo, llegar a un portafolio cercano a 800.000 dólares habría tomado casi 30 años, sin vender nunca una acción.

Ejemplo: aportas 500 dólares al mes con una rentabilidad total hipotética de 7% anual, reinvirtiendo los dividendos, y al final el portafolio rinde 3,5% en dividendos.

Ejemplo ilustrativo con tasas hipotéticas constantes, sin impuestos ni comisiones. No es una proyección.

Y 500 dólares al mes, como dice Nicolás, no es poco dinero para la mayoría. Es alcanzable, pero exige un esfuerzo sostenido durante décadas.

¿Cómo afecta la inflación a vivir de dividendos?

La inflación hace que el mismo monto compre cada vez menos, así que la meta se mueve mientras la persigues. Es el punto que más se omite en los videos de dividendos.

Ejemplo: con una inflación hipotética de 3% anual, para comprar dentro de 30 años lo mismo que hoy compras con 2.000 dólares, vas a necesitar unos 4.855 dólares al mes. Y los 1.705 dólares mensuales de la tabla anterior, dentro de 30 años, equivalen a unos 700 dólares de poder de compra de hoy.

Por eso Nicolás prefiere calcular metas con rentabilidades ajustadas por inflación y pensar desde el principio cuánto vas a necesitar en el futuro, no cuánto necesitas hoy.

¿Los dividendos son dinero gratis o están garantizados?

Ni lo uno ni lo otro. Cuando una empresa paga un dividendo, ese dinero sale de la empresa, y el precio de la acción normalmente baja en un monto parecido en la fecha ex dividendo, el primer día en que la acción se transa sin derecho a ese pago. No aparece plata nueva: se traspasa de la empresa a tu bolsillo.

Y las empresas pueden reducir o suspender sus dividendos cuando quieran. Nicolás usa el caso de General Electric: pagó dividendos durante más de un siglo y en 2018 los recortó casi a cero. Si tu estrategia dependía de ese flujo, se desarmó de un día para otro.

Elegir las acciones que van a seguir pagando durante 30 años tampoco es fácil. Mirando hacia atrás todos somos expertos; mirando hacia adelante, nadie sabe qué empresa va a seguir siendo sólida. Por eso concentrar todo en pocas acciones de dividendos agrega un riesgo que la bola de nieve no muestra.

¿Qué costos e impuestos se comen los dividendos?

Los impuestos y las comisiones se aplican cada vez que recibes un pago, y con los años pesan mucho. Si inviertes en mercados extranjeros, es común que se retenga un impuesto en el país de origen en cada dividendo, y además puede haber impuestos en tu país según tu nivel de ingresos.

En Chile, la tributación de los dividendos depende del tipo de inversión y de tu situación personal. No existe una tasa única que aplique a todos: verifica tu caso con el Servicio de Impuestos Internos (SII) o con un contador antes de armar una estrategia en torno a dividendos.

A eso suma las comisiones del bróker y los costos de los fondos. Nicolás insiste en que incluso un 1% o 2% anual en costos, durante décadas, puede reducir de forma drástica el resultado final.

¿Cuándo tiene sentido una estrategia de dividendos?

Tiene más sentido en la etapa de disfrute que en la de construcción. Nicolás separa la vida financiera en dos fases: una donde buscas que tu patrimonio crezca lo más posible, y otra donde ya llegaste a tu número y quieres un flujo estable con menos riesgo.

En la etapa de construcción, él prefiere empresas que reinvierten sus utilidades para crecer. Su argumento: cuando una empresa paga dividendos, en el fondo te está diciendo que no tiene un mejor uso para ese dinero dentro del negocio. No siempre es malo, pero en esa etapa lo que importa es la rentabilidad total, precio más dividendos, no solo el flujo.

Muchos índices amplios ya incluyen empresas que pagan dividendos, y puedes reinvertirlos para armar tu propia bola de nieve dentro de una cartera diversificada, sin depender de acertar a pocas acciones.

¿Cómo se conecta esto con SUNIX Capital?

La bola de nieve de dividendos enseña algo que aplica a cualquier inversión: ningún flujo está asegurado, la inflación y los costos cuentan, y la meta se calcula antes de partir. En SUNIX enseñamos a mirar el riesgo y las reglas primero, y el resultado después.

SUNIX Capital es el servicio de copy trading de SUNIX: replica en la cuenta del inversionista las operaciones de un trader humano, en proporción a su capital. El dinero queda en una cuenta a tu nombre, en tu bróker, y puedes retirarlo o desconectar la replicación sin autorización de SUNIX. No es un flujo fijo ni asegurado: las pérdidas se replican igual que las ganancias.

Si quieres tomar el control de tu capital, conoce SUNIX Capital en sunix.io.

En resumen

• Capital necesario = ingreso anual deseado dividido por el rendimiento por dividendo.
• Para 2.000 dólares al mes con un 3% de rendimiento necesitas unos 800.000 dólares invertidos.
• Con aportes de 500 dólares mensuales, llegar ahí toma décadas, y la inflación mueve la meta.
• Los dividendos no son dinero gratis ni están garantizados; un rendimiento muy alto puede ser una trampa.
• La estrategia calza mejor en la etapa de disfrute; en la de construcción importa la rentabilidad total.

Este contenido es informativo y educativo. No constituye asesoría financiera personalizada ni recomendación individualizada de inversión. Operar instrumentos apalancados implica un riesgo elevado de pérdidas, incluida la pérdida total del capital invertido. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.