Publicado el 10 de diciembre de 2020. Por el equipo de SUNIX Capital.

Un ETF (exchange traded fund, o fondo cotizado en bolsa) es un fondo de inversión que agrupa muchas acciones, bonos u otros activos y que se compra y se vende en la bolsa como si fuera una acción. Con una sola compra te expones a un índice, un sector o una región completa, sin elegir empresa por empresa.

Aquí vas a entender cómo funciona un ETF por dentro, qué tipos existen, en qué se diferencia de un fondo mutuo y qué revisar antes de comprar uno.

¿Cómo funciona un ETF por dentro?

Un ETF funciona como una canasta: el fondo compra los activos y tú compras cuotas de esa canasta. Si la canasta sube, tu cuota sube; si baja, tu cuota baja.

Nicolás Palacios, fundador de SUNIX, lo explica en su canal con una imagen simple: un ETF es como un batido. Echas varios ingredientes, los mezclas y con un solo vaso pruebas todos los sabores. Los ingredientes pueden ser empresas de una industria, de un país o de todo un índice bursátil.

La mayoría de los ETF son de gestión pasiva: replican un índice, como uno que agrupa a las 500 empresas más grandes de Estados Unidos por capitalización bursátil. No hay un gestor eligiendo qué comprar cada día, solo una regla que se sigue. También existen ETF de gestión activa, donde un equipo decide la composición, y suelen cobrar más.

Si las empresas dentro del fondo pagan dividendos, el ETF los recibe y normalmente los traspasa a quienes tienen cuotas, o los reinvierte según su política. Eres dueño indirecto de un pedazo de todas esas empresas.

¿Qué tipos de ETF existen?

Existen ETF para casi cualquier exposición que se te ocurra. Los más comunes:

• De índices amplios: replican un índice de mercado completo, de un país o global.
• Sectoriales: tecnología, salud, energía, bancos o industrias más específicas, como los videojuegos y los deportes electrónicos.
• Regionales o por país: mercados emergentes, Europa, Asia o un país puntual.
• De renta fija: agrupan bonos de gobiernos o de empresas.
• De materias primas: oro, plata, petróleo, directamente o a través de empresas del rubro.
• Apalancados e inversos: buscan multiplicar o invertir el movimiento diario de un índice. Son herramientas de corto plazo y muy riesgosas.

Nicolás da un ejemplo interesante con las mineras de oro. Un ETF de empresas mineras no se mueve igual que el oro: si el precio del metal sube, los márgenes de esas empresas pueden subir más que proporcionalmente, y el fondo puede moverse más que el oro. Funciona igual a la baja. Un ETF sectorial puede amplificar lo que pasa en su industria.

Un ETF sectorial sirve cuando crees en una industria completa pero no conoces lo suficiente a ninguna empresa en particular para apostar por ella sola.

¿Cuál es la diferencia entre un ETF y un fondo mutuo?

La diferencia principal es cómo se transan. Un ETF se compra y vende en bolsa durante toda la jornada, a precios que cambian minuto a minuto. Un fondo mutuo se compra y rescata con la administradora, a un valor cuota que se calcula una vez al día, al cierre.

Ambos comparten lo esencial: con poco dinero accedes a una cartera diversificada que no podrías armar por tu cuenta comprando acción por acción. La diferencia está en la flexibilidad, los costos y quién toma las decisiones.

Hay matices. No todos los ETF son baratos, y existen fondos mutuos indexados con costos bajos. Por eso la etiqueta sirve de guía, pero lo que tienes que mirar es el costo total y la estrategia de cada fondo.

¿Qué ventajas tiene invertir en un ETF?

La ventaja principal es la diversificación a bajo costo. Con una compra repartes el riesgo entre decenas o cientos de empresas.

Ejemplo: compras 20 cuotas de un ETF a 50 dólares cada una, es decir, 1.000 dólares. El fondo tiene 500 empresas. Si una de ellas, que pesa un 2% del fondo, cae un 50%, el impacto en tu inversión es de cerca de un 1%, unos 10 dólares. Si hubieras puesto los 1.000 dólares solo en esa empresa, habrías perdido 500.

Otras ventajas:

• Costos bajos, sobre todo en los ETF que replican índices.
• Liquidez: puedes vender en cualquier momento mientras la bolsa esté abierta. Puedes comprar en la mañana y vender a la hora de almuerzo, algo imposible en un fondo mutuo.
• Acceso a sectores, países o activos que serían difíciles de comprar uno por uno.
• Transparencia: sabes qué hay dentro de la canasta.

¿Qué riesgos tiene un ETF?

El riesgo de un ETF es el riesgo de lo que tiene dentro. Diversificar reduce el impacto de una empresa puntual, pero no te protege si cae todo el mercado o todo el sector.

Otros riesgos a considerar:

• Concentración: algunos ETF tienen la mitad de su peso en diez empresas. Revisa los principales componentes.
• Liquidez del propio ETF: los fondos pequeños o poco transados pueden tener una diferencia grande entre precio de compra y de venta.
• Error de seguimiento: el ETF puede desviarse un poco del índice que replica.
• Moneda: si el ETF está en dólares y tus gastos son en pesos, el tipo de cambio también mueve tu resultado.
• ETF apalancados o inversos: su efecto se recalcula cada día, así que en plazos largos pueden alejarse mucho de lo que esperas.

¿Cómo elegir un ETF antes de invertir?

Se elige mirando qué replica, cuánto cuesta y si calza con tu plazo. Un proceso simple:

1. Define qué exposición buscas. Mercado amplio, un sector, un país o renta fija.
2. Revisa el costo total anual. Una diferencia que parece chica pesa con los años. Ejemplo: sobre 10.000 dólares, un costo de 0,1% son 10 dólares al año; uno de 1% son 100, y ese dinero deja de componerse a tu favor.
3. Mira el tamaño y el volumen. Fondos más grandes y transados suelen tener menores diferencias de precio.
4. Lee la composición. Qué empresas pesan más y qué tan concentrado está.
5. Considera la moneda, el mercado donde se transa y los impuestos. Para tu caso tributario, verifica con el Servicio de Impuestos Internos (SII) o con un contador.
6. Confirma que encaja con tu plazo y tu tolerancia al riesgo. Si una caída fuerte te haría vender en pánico, ese ETF no es para ti.

¿Cómo se conecta esto con SUNIX Capital?

Elegir un ETF es un ejercicio de control: saber qué compras, cuánto pagas, qué riesgo asumes y quién toma las decisiones. En SUNIX aplicamos la misma lógica a cualquier forma de invertir: entender antes de poner un peso.

SUNIX Capital es el servicio de copy trading de SUNIX: replica en la cuenta del inversionista las operaciones de un trader humano, en proporción a su capital. El dinero queda en una cuenta a tu nombre, en tu bróker, y puedes retirarlo o desconectar la replicación sin pedir autorización. Que el capital esté a tu nombre no significa que esté libre de riesgo: las pérdidas se replican igual que las ganancias.

Si quieres tomar el control de tu capital, conoce SUNIX Capital en sunix.io.

En resumen

• Un ETF es un fondo que agrupa muchos activos y se transa en bolsa como una acción.
• Hay ETF de índices, sectores, países, bonos, materias primas y versiones apalancadas.
• Frente a un fondo mutuo, el ETF cambia de precio durante el día y suele ser de gestión pasiva y más barato, aunque hay excepciones.
• Diversifica el riesgo de una empresa puntual, pero no el riesgo de todo el mercado o el sector.
• Antes de comprar, revisa qué replica, su costo anual, su tamaño, su composición y si calza con tu plazo.

Este contenido es informativo y educativo. No constituye asesoría financiera personalizada ni recomendación individualizada de inversión. Operar instrumentos apalancados implica un riesgo elevado de pérdidas, incluida la pérdida total del capital invertido. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.