Publicado el 31 de enero de 2021. Por el equipo de SUNIX Capital.

DeFi, o finanzas descentralizadas (decentralized finance), son servicios financieros como préstamos, intercambios o ahorro en dólares digitales que funcionan con contratos inteligentes sobre una blockchain, sin un banco ni una empresa en el medio. Son abiertos a cualquiera con una wallet, pero trasladan al usuario toda la responsabilidad y traen riesgos nuevos.

Vas a entender cómo funciona DeFi por dentro, qué se puede hacer, cómo se usa un exchange descentralizado y cuáles son los riesgos que más pérdidas causan.

¿En qué se diferencia DeFi de las finanzas tradicionales?

DeFi se diferencia de las finanzas tradicionales en que las reglas las ejecuta un código público y no una institución. Nicolás Palacios, fundador de SUNIX, lo resume con dos ideas: es abierto y no requiere intermediarios.

La última fila es la que más se olvida. En DeFi, un error tuyo o un error del código no tiene un servicio al cliente que lo revierta. Nicolás también apunta a la censura: en el sistema tradicional, un banco puede cerrarle la cuenta a un exchange cripto, como ha pasado en Chile; en DeFi, nadie puede impedirte usar el protocolo.

¿Cómo funciona DeFi por dentro?

DeFi funciona con contratos inteligentes: programas guardados en una blockchain que ejecutan reglas cuando se cumplen ciertas condiciones. La mayoría de estos servicios está construida sobre Ethereum, la primera blockchain que permitió programar contratos de forma amplia y la que concentra más desarrolladores y experiencia.

Hay una pieza que Nicolás destaca: los oráculos. Una blockchain es un sistema cerrado; no sabe cuánto vale una acción, qué clima hace o quién ganó un partido. Un oráculo es un servicio que trae ese dato desde afuera y lo anota en la cadena, para que un contrato pueda usarlo. Sin oráculos no existirían los préstamos con garantía ni los derivados en DeFi, y por eso también son un punto vulnerable: si el dato es falso, el contrato actúa igual.

¿Qué se puede hacer en DeFi?

En DeFi se puede replicar buena parte de lo que hace el sistema financiero tradicional. Las categorías principales que describe Nicolás son:

• Monedas estables (stablecoins): criptomonedas diseñadas para valer un dólar. Algunas se respaldan con reservas, otras con garantías en cripto y otras con algoritmos.
• Exchanges descentralizados (DEX): intercambias un token por otro directamente desde tu wallet, sin que una empresa custodie tus fondos. Nicolás lo compara con cambiar láminas o cartas con otra persona, pero con un sistema que conecta a las dos puntas.
• Préstamos: depositas criptomonedas y ganas intereses, o pides prestado dejando una garantía mayor que el préstamo. Las tasas las fija un algoritmo según la oferta y la demanda.
• Derivados y activos sintéticos: tokens que siguen el precio de otro activo, como el oro, el petróleo o una acción.
• Trading con margen: operar con dinero prestado para aumentar tu posición.
• Seguros: fondos comunes que cubren ciertos eventos, como fallas de un contrato.

¿Qué es un exchange descentralizado y cómo se usa?

Un exchange descentralizado es un protocolo que permite intercambiar tokens desde tu propia wallet, usando fondos de liquidez que aportan otros usuarios en vez de un libro de órdenes controlado por una empresa. Nicolás hizo un tutorial paso a paso y se detuvo en tres detalles que hacen perder plata a los principiantes.

1. La comisión de red (gas). Cada operación en Ethereum paga una comisión a la red, que sube cuando está congestionada. Incluso si la transacción falla, el gas se paga.
2. El deslizamiento (slippage). Es cuánto aceptas que cambie el precio entre que envías la orden y que se ejecuta. Si es muy bajo, la operación puede fallar; si es muy alto, puedes recibir mucho menos.
3. Los tokens falsos. Cualquiera puede crear un token con el mismo nombre que uno conocido. Hay que verificar la dirección del contrato en fuentes confiables antes de comprar.

Ejemplo: en su tutorial, con la red congestionada, Nicolás mostró un intercambio donde la comisión de red rondaba los 45 dólares. Si quieres cambiar 100 dólares, pagarías 45% solo en comisiones: no tiene sentido, y por eso decidió no hacer la operación. Con un deslizamiento de 1% sobre un precio de 100, aceptas ejecutar entre 99 y 101; con 5%, entre 95 y 105.

¿Cuáles son los riesgos de DeFi?

El riesgo más grande de DeFi, según Nicolás, es que los contratos inteligentes pueden tener errores. La blockchain de fondo puede ser muy robusta, pero el código escrito encima lo hacen personas, y las personas se equivocan. Existen empresas de auditoría, pero una auditoría reduce el riesgo, no lo elimina. Durante 2020 varios protocolos perdieron fondos por fallas en su código o por manipulación de precios.

Los riesgos más comunes:

• Fallas o hackeos del contrato: un error en el código puede permitir que alguien vacíe los fondos.
• Tokens y sitios falsos: copias de proyectos conocidos para robar a quien no verifica.
• Permisos peligrosos: al usar un protocolo, le das permiso a un contrato para mover tus tokens; un contrato malicioso puede abusar de ese permiso.
• Liquidaciones: si pides prestado con garantía y el precio de la garantía cae, el protocolo la vende para cubrir la deuda. En marzo de 2020, una caída brusca de ether gatilló liquidaciones masivas en protocolos de préstamo.
• Manipulación de oráculos: un precio falso puede gatillar liquidaciones o préstamos indebidos.
• Pérdida de paridad de monedas estables: una moneda "estable" puede dejar de valer un dólar si su respaldo o su algoritmo fallan.
• Estafas de salida (rug pulls): los creadores retiran la liquidez y desaparecen.

¿Cómo partir en DeFi sin exponerte de más?

Si quieres aprender DeFi, hazlo como un curso práctico, no como una apuesta. Un orden razonable:

1. Entiende primero blockchain, wallets y claves privadas.
2. Usa una wallet separada con un monto que puedas perder completo, distinta de la que guarda tus ahorros cripto.
3. Entra siempre desde la dirección oficial del protocolo y verifica el contrato de cada token.
4. Revisa el gas antes de confirmar y evita operar cuando la red está saturada.
5. Ajusta el deslizamiento con criterio, no al máximo.
6. Revoca los permisos que ya no uses.
7. Nunca escribas tu frase semilla en ningún sitio.

Nicolás plantea las criptomonedas como un porcentaje de un patrimonio, no como el patrimonio completo. DeFi es la parte más experimental de ese porcentaje.

¿Cómo se conecta esto con SUNIX Capital?

DeFi muestra el lado extremo del control: nadie te puede cerrar la cuenta, pero nadie te va a devolver la plata si te equivocas. Tener el control de tu capital implica asumir esa responsabilidad y medir los riesgos antes de buscar rendimiento.

En SUNIX partimos siempre por entender antes de invertir. SUNIX Capital, el servicio de copy trading de SUNIX, replica en tu cuenta las operaciones de un trader humano en proporción a tu capital. El dinero queda en una cuenta a tu nombre, en tu bróker, y puedes retirarlo o desconectar la replicación sin autorización de SUNIX. Como en cualquier inversión, el riesgo existe: las pérdidas se replican igual que las ganancias.

Si quieres tomar el control de tu capital, conoce SUNIX Capital en sunix.io.

En resumen

• DeFi son servicios financieros ejecutados por contratos inteligentes, sin intermediarios.
• Es abierto y funciona 24/7, pero si algo falla normalmente no hay a quién reclamar.
• Los oráculos traen datos externos a la blockchain y son también un punto vulnerable.
• En un exchange descentralizado, revisa el gas, el deslizamiento y la dirección del contrato del token.
• Los mayores riesgos son fallas de código, permisos maliciosos, liquidaciones y monedas estables que pierden su paridad.
• Aprende con montos chicos, en una wallet separada, y desconfía de rendimientos que nadie explica.

Este contenido es informativo y educativo. No constituye asesoría financiera personalizada ni recomendación individualizada de inversión. Operar instrumentos apalancados implica un riesgo elevado de pérdidas, incluida la pérdida total del capital invertido. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.