Publicado el 9 de abril de 2023. Por el equipo de SUNIX Capital.

El dólar es la moneda de reserva mundial: la divisa que los bancos centrales guardan en mayor cantidad y en la que se fija el precio del petróleo y de la mayoría de las materias primas. Que deje de serlo es posible, pero la historia sugiere que un cambio así tomaría años, no semanas.

Aquí vas a entender qué le da al dólar ese lugar, por qué se habla tanto de su fin, qué necesitaría un reemplazo y cómo pensar tu propia exposición a una sola moneda.

¿Qué significa que el dólar sea la moneda de reserva mundial?

Que el dólar sea la moneda de reserva mundial significa que el resto del mundo lo usa para comerciar entre sí, para ahorrar sus reservas y para fijar precios internacionales.

Casi todo se transa en dólares: petróleo, cobre, trigo, e incluso las criptomonedas se cotizan contra el dólar. Los bancos centrales guardan dólares como colchón para defender su propia moneda. Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), cerca de 58% de las reservas de divisas del mundo estaban en dólares a fines de 2022.

Nicolás Palacios, fundador de SUNIX, lo compara con el Monopoly: Estados Unidos es el jugador que además maneja el banco. Todo el mundo necesita sus billetes para jugar.

¿Qué ventajas le da a Estados Unidos tener la moneda de reserva?

Tener la moneda de reserva le da a Estados Unidos tres ventajas: estabilidad en su comercio, demanda constante por su deuda y acceso a la energía del mundo en su propia moneda.

1. Estabilidad y confianza. Los países no confían del todo en cuánto imprimen los demás. Prefieren comerciar en la moneda del país que perciben como más sólido. Eso le permite a Estados Unidos pagar sus importaciones con una moneda que él mismo emite.
2. Demanda por sus activos financieros. Las reservas que acumulan otros países no quedan quietas: se invierten en bonos del Tesoro y otros activos de Estados Unidos. Japón, China y el Reino Unido están entre los mayores tenedores. Esa demanda le permite endeudarse más barato que casi cualquier otro país.
3. El petrodólar. Tras el fin de la convertibilidad del dólar en oro en 1971, Estados Unidos acordó con Arabia Saudita, en 1974, protección militar a cambio de que el petróleo se vendiera en dólares. Si todos necesitan petróleo y el petróleo se paga en dólares, todos necesitan dólares.

¿Cuánto duran las monedas de reserva en la historia?

Las monedas de reserva han durado en promedio cerca de un siglo, y el dólar ya ocupa ese lugar hace más de 100 años.

El inversionista Ray Dalio, en su libro Principles for Dealing with the Changing World Order, estudia estos cambios y llega a dos conclusiones: el promedio ronda los 94 años, y cada traspaso suele venir después de un gran conflicto. Por eso hay quienes dicen que el dólar ya vive "tiempo extra". Pero un promedio histórico no es una fecha de vencimiento.

¿Qué está empujando la desdolarización?

La desdolarización la empujan países que quieren depender menos del dólar, sobre todo después de ver cómo Estados Unidos puede usarlo como herramienta de presión.

El punto de quiebre fue 2022. Tras la invasión rusa a Ucrania, Estados Unidos y sus aliados congelaron cerca de la mitad de las reservas internacionales de Rusia. El mensaje para el resto del mundo fue claro: tus dólares son tuyos mientras no estés en conflicto con quien los emite.

Desde entonces se han sumado señales. En marzo de 2023, China y Francia cerraron la primera compra de gas natural licuado pagada en yuanes. Arabia Saudita se acercó a la Organización de Cooperación de Shanghái, junto a China, Rusia, India y otros países de Asia. El bloque BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) discute crear una unidad de cuenta común para comerciar entre ellos.

Al mismo tiempo, el dólar sigue fuerte. En septiembre de 2022, el índice del dólar frente a las principales monedas marcó su nivel más alto en dos décadas. Que haya intentos de alejarse del dólar no significa que ya exista una alternativa lista.

¿Qué necesita una moneda para reemplazar al dólar?

Para reemplazar al dólar, una moneda necesita ser deseada por el resto del mundo, estar respaldada por un poder capaz de imponerla y circular en cantidad suficiente fuera de su país.

• Ser deseada. Nicolás hace la pregunta directa: ¿quién quiere rublos fuera de Rusia? ¿Quién ahorra en yuanes fuera de China? Una moneda de reserva tiene que ser algo que los demás quieran guardar.
• Poder hacerla valer. Históricamente, la moneda dominante ha estado respaldada por la mayor potencia militar y comercial de su época.
• Estar disponible. Estados Unidos importa más de lo que exporta, así que paga con dólares y los reparte por el mundo. China y Rusia exportan más de lo que importan: reciben monedas extranjeras, no reparten la suya.
• Instituciones confiables. Los inversionistas necesitan saber que sus activos no van a ser bloqueados o expropiados por una decisión política. China, además, mantiene controles que limitan la entrada y salida de capitales.

Una moneda común de los BRICS enfrenta un problema extra. Como dice Nicolás: si las monedas por separado no son deseadas, es difícil que una canasta hecha con ellas lo sea.

¿Podría Bitcoin ser la próxima moneda de reserva?

Bitcoin podría competir por ese rol en teoría, porque nadie puede imprimirlo ni congelarlo si lo custodias tú, pero hoy está lejos de cumplir los requisitos de estabilidad y adopción.

Nicolás lo ve más posible que una moneda de otro país: la gente se da cuenta de que el dinero tradicional se puede imprimir, devaluar y bloquear, y Bitcoin tiene una oferta fija. Pero él mismo reconoce que faltan años y que la condición es la misma que para cualquier moneda: tiene que ser deseada por todos.

Nicolás agrega una advertencia honesta: quienes anuncian el regreso del patrón oro suelen tener oro, y quienes anuncian que Bitcoin reemplazará al dólar suelen tener Bitcoin. Cada uno tiende a ver el futuro que le conviene. Nadie sabe cómo ni cuándo va a pasar.

¿Cómo protegerte si el dólar pierde su dominio?

Te proteges diversificando: no tener todo tu patrimonio en una sola moneda, en un solo país ni en un solo tipo de activo.

Para quien vive en Latinoamérica, el dólar ha sido históricamente el refugio frente a la moneda local. El punto no es abandonarlo, sino no depender solo de él. Las ideas que comparte Nicolás:

1. Diversifica por países. Existen fondos indexados que replican el mercado accionario global, no solo el de Estados Unidos. También puedes tener acciones de empresas sólidas de otras regiones.
2. Diversifica por monedas. Una parte en dólares, una parte en tu moneda local y, si tiene sentido para ti, una parte en otras divisas.
3. Dimensiona el riesgo. Si te interesan las criptomonedas, Nicolás habla de "una gotita": una parte pequeña, porque son muy volátiles.
4. Invierte en ti. La protección más estable frente a cualquier cambio de moneda es tu capacidad de generar ingresos y de entender cómo funciona el dinero.

Ejemplo: tienes 10.000 dólares ahorrados, todo en activos en dólares. Si el dólar pierde 15% frente a una canasta de otras monedas, tu poder de compra internacional baja al equivalente de 8.500 dólares. Si tuvieras 60% en dólares y 40% en activos de otras monedas que mantienen su valor, la pérdida sería de 9% (0,6 × 15%). La diversificación no evita el golpe, pero lo reduce.

¿Cómo se conecta esto con SUNIX Capital?

La discusión sobre el fin del dólar deja una idea útil: depender de una sola moneda, de un solo país o de una sola institución es un riesgo que se puede gestionar. En SUNIX partimos por entender esos riesgos antes de mover un peso.

SUNIX Capital, el servicio de copy trading de SUNIX, sigue esa lógica de control. El capital queda en una cuenta a tu nombre, en tu bróker, y las operaciones de un trader humano se replican en proporción a tu capital. Puedes retirar o desconectar sin pedir autorización. Las pérdidas se replican igual que las ganancias, así que es una decisión que se toma con información y con capital que puedes arriesgar.

Si quieres tomar el control de tu capital, conoce SUNIX Capital en sunix.io.

En resumen

• El dólar es la moneda de reserva mundial: se usa para comerciar, ahorrar reservas y fijar precios internacionales.
• Ese estatus le da a Estados Unidos estabilidad, demanda por su deuda y el respaldo del petrodólar.
• Las monedas de reserva han durado cerca de un siglo en promedio, y los cambios suelen venir tras grandes conflictos.
• El congelamiento de reservas rusas en 2022 aceleró los intentos de desdolarización, pero aún no hay un reemplazo listo.
• Protegerte pasa por diversificar monedas, países y activos, no por apostar a un solo escenario.

Este contenido es informativo y educativo. No constituye asesoría financiera personalizada ni recomendación individualizada de inversión. Operar instrumentos apalancados implica un riesgo elevado de pérdidas, incluida la pérdida total del capital invertido. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.