Publicado el 29 de julio de 2022. Por el equipo de SUNIX Capital.

Las señales de recesión son indicadores económicos que, cuando se deterioran juntos, aumentan la probabilidad de que la economía se contraiga. Las más seguidas son la curva de rendimiento invertida, el alza fuerte del petróleo, las utilidades de las empresas a la baja y la caída de la confianza del consumidor. Ninguna da una fecha exacta.

Aquí vas a entender qué es una recesión, cómo leer cada señal, qué suele pasar con la bolsa y qué hacer con tus finanzas si la recesión se confirma.

¿Qué es una recesión y cuánto suele durar?

Una recesión es una caída generalizada de la actividad económica: se produce menos, se vende menos y se contrata menos. La definición informal más usada es dos trimestres seguidos de caída del producto interno bruto (PIB).

A eso se le llama recesión técnica. En Estados Unidos, la declaración oficial la hace un comité de economistas (el NBER), que mira más variables, como empleo, ingresos y producción industrial. El 28 de julio de 2022, Estados Unidos informó su segundo trimestre consecutivo de PIB negativo, y con eso cumplió la definición técnica.

Nicolás Palacios, fundador de SUNIX, lo explica con una cadena simple: la gente gasta menos, las empresas venden menos, se acumula inventario, se produce menos y las empresas recortan costos, lo que muchas veces significa despidos. Lo que pasa en Estados Unidos importa en todo el mundo porque es la economía más grande.

Desde la Segunda Guerra Mundial, las recesiones en Estados Unidos han durado en promedio cerca de 10 meses. La más larga de ese periodo, la de 2007 a 2009, duró 18.

¿Qué señales anticipan una recesión?

Las señales que anticipan una recesión son las que muestran que el dinero se encarece, que los costos suben y que las empresas y los consumidores empiezan a frenar.

La clave es mirarlas en conjunto. Una sola señal puede fallar. Cuando varias apuntan en la misma dirección, la probabilidad sube.

¿Qué es la curva de rendimiento invertida y por qué preocupa?

La curva de rendimiento invertida ocurre cuando un bono de corto plazo paga más interés que uno de largo plazo, y preocupa porque indica que el mercado espera menos crecimiento y tasas más bajas en el futuro.

Lo normal es que prestar a 10 años pague más que prestar a 2 años, porque inmovilizas tu dinero por más tiempo. Cuando pasa lo contrario, los inversionistas están diciendo que ven más riesgo en el corto plazo que en el largo.

Ejemplo: si el bono del Tesoro de Estados Unidos a 2 años rinde 3,0% y el de 10 años rinde 2,8%, la diferencia es de 0,2 puntos negativos. La curva está invertida.

Este indicador ha anticipado la gran mayoría de las recesiones de Estados Unidos de las últimas décadas, con muy pocas falsas alarmas. Tiene un defecto: el aviso llega con meses, a veces más de un año, de anticipación, y no dice cuándo exactamente. En marzo de 2022 la curva estaba casi plana; desde julio de 2022 quedó claramente invertida.

¿Por qué el petróleo, las utilidades y la confianza sirven como alerta?

Sirven como alerta porque muestran, antes que el PIB, que el consumo se está frenando: si la energía sube, la gente tiene menos para gastar; si las empresas proyectan menos ventas, recortan; si los hogares tienen miedo, ahorran.

• Petróleo. Cuando la energía sube, todo se encarece: fabricar, transportar, calentar la casa, moverse por la ciudad. Varias recesiones históricas, como las de 1973, 1980, 1990 y 2008, vinieron precedidas o acompañadas de alzas fuertes del petróleo.
• Utilidades. Cada trimestre, las empresas publican resultados y dan una guía de lo que esperan. Cuando muchas bajan sus proyecciones, es porque ven menos demanda. Nicolás recuerda el caso de Netflix en abril de 2022: anunció pérdida de suscriptores y un crecimiento más débil, y su acción se desplomó.
• Confianza. En junio de 2022, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan marcó su nivel más bajo desde que existe el registro.

A esto se suma un riesgo especial: la estanflación, que combina inflación alta, desempleo al alza y economía estancada. Estados Unidos no la vivía con fuerza desde la década de 1970.

¿Qué pasa con la bolsa antes y durante una recesión?

La bolsa suele caer antes de que la recesión se confirme, porque los precios reflejan lo que el mercado espera, no lo que ya pasó. Durante la recesión misma, la relación entre el PIB y las acciones es débil.

Tres ideas que Nicolás repite:

1. El mercado anticipa. Cuando una recesión está "descontada", su anuncio oficial puede no mover mucho los precios, o incluso coincidir con subidas. Eso pasó en julio de 2022: el dato de PIB negativo y el alza de tasas de la Reserva Federal eran lo que los analistas esperaban, y el mercado subió.
2. Las caídas pueden ser grandes. En las recesiones posteriores a 1945, la bolsa de Estados Unidos ha caído en promedio cerca de 30% desde su máximo. En la burbuja puntocom, el Nasdaq cayó cerca de 78%.
3. La recuperación suele llegar antes que el fin de la recesión. Históricamente, el mercado ha tendido a subir antes de que la economía se recupere del todo. El problema es que nadie sabe dónde está el piso.

¿Cómo prepararte para una recesión?

Te preparas para una recesión ordenando tus finanzas antes de que llegue: fondo de emergencia, menos deudas caras, gastos bajo control y más de una fuente de ingresos.

Los pasos que propone Nicolás:

1. Arma un fondo de emergencia. Entre 3 y 6 meses de tus gastos, en un instrumento de bajo riesgo que puedas rescatar en cualquier momento. Nicolás reconoce que antes no le daba tanta importancia y cambió de opinión: cuando cambia el contexto, hay que ajustar las velas.
2. Paga primero la deuda cara. Créditos de consumo y tarjetas de crédito con tasas altas conviene pagarlos antes de invertir. Un crédito hipotecario a una tasa razonable es otra historia.
3. Revisa tus compras futuras. Posterga lo que no necesitas. Pregúntate si es algo que te hace más productivo o más feliz, o solo algo para aparentar.
4. Busca más fuentes de ingresos. Un trabajo extra, un proyecto o un negocio pequeño te protege si pierdes tu ingreso principal.
5. Cuida tu trabajo. En recesión las empresas recortan. Hacerte más valioso reduce la probabilidad de estar en la lista.

Ejemplo: si tus gastos mensuales son 800.000 pesos, un fondo de 3 meses son 2.400.000 y uno de 6 meses, 4.800.000. Si recortas suscripciones, comidas fuera y cafés por 150.000 pesos al mes, en 16 meses juntas el fondo de 3 meses sin tocar tu sueldo.

¿Qué hacer con tus inversiones si llega una recesión?

Con tus inversiones, lo más importante en una recesión es no actuar por pánico: no vender por miedo lo que compraste por convicción y seguir invirtiendo con calma, solo en lo que entiendes.

Nicolás lo resume así: mantente racional, no emocional. Vender en pérdida por miedo convierte una baja temporal en una pérdida definitiva. La excepción es cuando cambió la razón por la que invertiste, no el precio.

Lo que él hace en esos periodos:

• Seguir promediando, pero más lento. En vez de invertir un monto grande de una vez, reparte tus compras en más tiempo, porque la caída puede durar más de lo que crees.
• Preferir empresas sólidas. Negocios que pueden sobrevivir a una crisis, con productos que la gente sigue comprando aunque la economía se enfríe.
• Seguir educándote. Las crisis son el peor momento para decidir a ciegas.

¿Cómo se conecta esto con SUNIX Capital?

Una recesión pone a prueba lo que ya tenías: si tus finanzas están ordenadas, puedes decidir con calma; si no, decides con miedo. En SUNIX partimos siempre por lo primero: orden, fondo de emergencia y reglas claras antes de invertir.

Para quien ya tiene esa base y quiere exponerse a los mercados, SUNIX Capital es el servicio de copy trading de SUNIX. Replica en tu cuenta las operaciones de un trader humano, en proporción a tu capital. El dinero queda en una cuenta a tu nombre, en tu bróker, y puedes retirar o desconectar cuando quieras. Las pérdidas se replican igual que las ganancias, y en periodos de crisis los mercados pueden moverse con fuerza en cualquier dirección.

Si quieres tomar el control de tu capital, conoce SUNIX Capital en sunix.io.

En resumen

• Una recesión técnica son dos trimestres seguidos de PIB negativo; la declaración oficial mira más variables.
• La curva invertida, el petróleo, las utilidades y la confianza del consumidor son las señales más seguidas.
• El desempleo sube después: es una señal rezagada.
• La bolsa suele caer antes de la recesión y recuperarse antes de que termine, sin fecha fija.
• Prepárate con fondo de emergencia, menos deuda cara y más fuentes de ingresos.
• En tus inversiones, evita vender por pánico y reparte tus compras en el tiempo.

Este contenido es informativo y educativo. No constituye asesoría financiera personalizada ni recomendación individualizada de inversión. Operar instrumentos apalancados implica un riesgo elevado de pérdidas, incluida la pérdida total del capital invertido. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.